A股再现独立趋势机构:A股明年可能出现意外表现

受加息影响,美国三大股指收跌。公共和私募股权投资者告诉“中国证券报”,由于受到美国股市的影响,震荡市场仍是A股市场的主要基调。然而,美股与A股之间的联系微弱相关。如果美联储决定明年结束加息周期,那么2019年的A股可能会超出预期。

  美三大股指集体收跌

北京时间12月20日凌晨3点,美联储宣布加息25个基点并将联邦基准利率目标区间上调至2.25%-2.5%。这是美联储今年第四次加息,这是自1994年以来股市首次加息。

Starstone Investment表示,美联储的政策声明没有市场预期的温和。它表示将继续逐步加息,未提及美国股市的波动,并在新闻发布会上表示减持其持股,表明其政策不是市场波动和政治影响。会后,美联储公布了最新的经济预测,将2019年的GDP增长预测从2.5%下调至2.3%,并将PCE通胀从2.0%下调至1.9%,表明美联储的“关轩”经济势头正在迅速放缓。

美联储的加息消息,美国三大股指下挫,道指的盘中巨头飙升900点,而道指,纳斯达克和标准普尔500指数分别下跌1.49%,2.17%和1.54%,均触及2017年第三季度。自新低以来,美元指数也迅速上涨,收于96.97点。

兴世投资表示,在美联储会议上,市场未能获得超出预期的预期信息。市场希望在短期内稳定,只能依靠磁盘本身的优势。一旦头寸崩溃,溢出效应很可能形成美联储。反向约束。

天鸿基金高级宏观研究员李云杰指出,美股将从最高点回落20%以上,进入技术熊市,美联储将发布更多“鸽派”信号。如果美国股市稳定下来,它仍需要在下个季度看到好于预期的业绩(主要是预计足够快)。这两个因素的共振可能发生在美联储明年3月加息之后。

  A股各大板块全线飘红

受美联储加息影响,沪深股市下挫。上证综合指数开盘报2,454.51点,跌幅为0.2%。深交所开盘报7402.20点,跌幅0.229%。截至下午收盘,上证综合指数收于2536.27点,下跌0.52%。然而,深成指数上涨0.10%,而创业板指数上涨0.74%。

从行业的角度来看,A股市场的主要板块几乎全是红色。公园发展,证券和通讯设备等行业领域指数涨幅居前,公园发展最多,达到3.35%。二维码识别,风险投资和无人零售的概念指数部分也是红色的。同花顺上涨榜单显示,涨幅最大的主要是科技股,如超华科技,东方网络和和晶科技。

Ganming Assets总经理李玉婷认为,全球经济正在走下坡路。此时,美联储无视全球经济现实并强行加息,这将使全球经济恶化,导致新兴经济体资本外流,进而影响美国经济未来的增长机会。从投资的角度来看,你可以做空美元指数,做空新兴市场,特别是印度的股指,并做多黄金。

“美联储的加息已经放缓并为中国的货币政策开辟了空间。”Starstone Investment表示,在过去的一年里,美国一直处于紧缩的货币政策周期。自下半年以来,中美货币政策脱钩,中国转向宽松政策,给人民币带来了巨大的贬值压力。近期,在美国经济峰值信号积累和股市波动的背景下,美联储的加息路径将放缓,这将大大缓解人民币汇率压力,开辟货币政策空间。预计2019年外部环境将更加友好。

A股的独立表现可能与12月19日向中期贷款机构(TMLF)增加重新贴现和再贷款1000亿元有关。李云杰认为,TMLF是央行努力解决当前货币政策传导机制不畅的问题。该工具的期限与PSL一样长,利率较低,但申请范围可以更广,或者商业银行可以有效升级为小伟。企业和民营企业贷款的驱动力有利于改善今年影子银行萎缩意外受损的民营企业经济,缓解融资难,也有助于社会融资增长的恢复。

  明年A股或有超预期表现

美联储加息对A股的影响是什么?在这方面,兴士投资表示,美股与A股之间的联系仍然微弱相关。在美联储加息前夕,中国人民银行的创新工具TMLF积极降低利率,除了有针对性地释放流动性外,还有稳定市场信心的意图。与此同时,这两个地方的估值水平也不同。自10月以来,中美之间的联系已经减弱。此时,受益于央行有针对性地释放流动性的增长行业是最乐观的。

一位私募股权研究员告诉记者,美联储12月的加息幅度在预期之内。尽管美国股市隔夜大幅下挫,但近期A股相对独立。然而,目前的市场情绪仍处于低迷状态,而后者主要预期会有更优惠的政策。

钱博资产研究中心指出,美联储加息将提振美元指数,资本成本的增加将转移美国股票基金和美国股市。但历史数据显示,在美联储结束加息周期后,新兴市场将经常出现转机。如果可以确认美联储将在明年结束加息周期,那么A股和港股的表现将好于预期。

北京一位公募基金研究员表示,从今年年底到明年初,市场处于上市公司业绩的窗口,还有更多相关的经济会议,预计会带来有利的政策。因此,大盘的短期报价是有限的。与此同时,上证指数创下2449点的低点,这已得到认可。从中期来看,明年上半年可能是上市公司盈利数据最丑陋的时期,但随着外部负面因素的缓解,A股预计将在明年下半年从底部上升。

李运杰表示,明年世界经济格局与2015年非常相似。油价暴跌将取代美元成为全球资产配置的核心要素。一方面,油价下跌可能表明经济差于预期,另一方面,它将降低工业金属价格,从而将通货紧缩出口到新兴市场,重叠美国的流动性复苏,欧洲和新兴市场不容易摆脱泥潭。新兴市场可能在明年第一季度“爆炸”,但半开放的资本市场和充足的外汇储备可以帮助中国抵御大部分影响。

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主编:陶然